据官网APP报道，埃克美国最大的森美史低油气公司埃克森美孚（XOM.US）在周四警告，石油库存将在接下来的告石几周降至创纪录的历史低位，这将促使油价进入新一轮的油库油上涨阶段并抑制需求。华尔街顶级大宗商品分析师指出，存接霍尔木兹海峡的近历开放已不再是“尽快开放”，而是位霍接近“必须急速恢复通行”的阶段。一旦商业库存与战略库存接近“最低运营库存”，尔木油价将从线性上涨转为非线性剧烈上涨。兹海
埃克森的峡不新轮高级副总裁Neil Chapman在纽约的伯恩斯坦投资者会议上表示：“我们正接近历史最低库存水平。”Chapman进一步指出：“油库存真的恢复或迎非常低，可能在两到三周内触及极低水平，飙升一旦达到，埃克价格将大幅飙升。森美史低”
他还预测，告石当库存达到历史低限时，布伦特原油现货价格可能飙升至每桶150到160美元，并表示：“当价格达到某一阈值时，需求减少将迫使市场重新恢复供需平衡。”
国际能源署提示，由于霍尔木兹海峡的地缘政治冲突，造成供应中断，正引发人类历史上最大的供应链冲击。
最近交割的7月布伦特期货周四收于每桶94美元以下，原因是市场对美国与伊朗达成长期和平协议以重新开放霍尔木兹海峡抱有希望。
10亿桶供给被损失！油价新一轮涨势蓄势待发
根据国际能源署（IEA）的数据，伊朗关闭霍尔木兹海峡至今造成市场约10亿桶石油供给损失，这是有史以来最大的石油供应中断。
瑞士瑞银（UBS）上周表示，随着运输中断和库存下降，全球石油市场显示出越来越明显的紧张迹象。它的报告指出，3月和4月全球石油库存下降了2.46亿桶，预计到5月底，产量损失将超过10亿桶。
瑞银指出，库存显著下降表明市场“严重供应不足”；尽管由于美国出口转向亚洲，油轮储备有所增加，但陆上原油和成品油库存仍在快速减少。
自2月底伊朗冲突爆发以来，霍尔木兹海峡基本处于封锁状态，导致向全球客户的原油、天然气和成品油供应受到重创，推动了能源价格上涨，加剧了投资者的通胀担忧。
华尔街的花旗银行预测，如果美国和伊朗的和平谈判仍然艰难，霍尔木兹海峡将长期处于封锁状态，国际油价基准布伦特原油可能从近期的100美元附近继续上涨，甚至可能创出新高。
Chapman指出，全球石油库存至今缓冲了冲击，但这种情况“无法永远持续”。国际能源署本月预警，库存正在以创纪录的速度被消耗。成员国在3月同意释放4亿桶石油以减轻供应中断影响。
过去两个月，石油行业高管一直警告，原油期货市场并未反映中东战争引发的的实际供应中断规模。Chapman表示：“我不确定是两到三周还是三到四周，但一旦达到最低库存水平，价格将只向一个方向移动，这就是当前面临的严峻挑战。”
霍尔木兹海峡关系油价！期货市场仍在赌和谈，现货市场逼近临界点
霍尔木兹海峡当前已不再是“最好尽快开放”，而是必须“尽快恢复稳定通航”。如果在接下来的两到四周内看不到稳定的航行、海湾出口恢复和库存消耗放缓，那么布伦特原油交易价格重返100美元上方只是第一步，120到150美元的区间可能成为华尔街的压力测试核心情景。
原因在于，这场冲击已经从地缘政治风险转变为实际库存消耗问题。美国能源信息署（EIA）数据显示，2024年经霍尔木兹海峡运输的石油及其产品约为每日2000万桶，占全球石油消费的20%，同时五分之一的全球液化天然气贸易也通过这一航道。霍尔木兹海峡不仅是普通航道，更是全球能源系统的“主动脉”。一旦受阻，市场无法通过其他航线或短期增产来替代。
石油行业高管们认为，期货价格仍在押注停火希望，而现货市场和库存系统正在逼近临界点。IEA在5月的报告中提到，在霍尔木兹海峡运输仍受限的情况下，海湾产油国的供应损失已超过10亿桶，日均1400万桶的供应被迫中断；该机构还指出，3月和4月全球石油库存下降了2.46亿桶，创下历史记录。库存能够缓冲冲击，但并不是无穷的，当商业库存与战略库存接近“最低运营库存”，油价将从线性上涨转为非线性急剧上涨。
近期的美伊局势强化了库存接近底部以及霍尔木兹海峡必须尽快恢复稳定通航的判断。美国在5月28日继续对伊朗实施新的军事制裁，目标包括涉嫌参与伊朗石油出口的多艘船只及相关实体，显示即便停火或谈判的信号出现，美国对伊朗能源收入的打压并未停止。
与此同时，市场围绕美伊停火、霍尔木兹海峡重开与潜在外交安排的波动，表明“停火协议”依然脆弱。若再度交火、制裁升级或通航谈判破裂，油价风险溢价可能快速回升。
如果霍尔木兹海峡未来几周无法稳定开放，新一轮油价上涨可能呼之欲出，且此波上涨或非温和平稳，而是由库存、保险费、运费、实货抢购及炼厂补库共同推动的快速上涨。最先受到冲击的将非普通汽油，而是航空燃料、柴油、石化原料以及亚洲进口商长期合约之外的现货采购。欧盟也警告称，若霍尔木兹局势未改善，欧洲航空燃料市场将进一步紧张，尽管终端尚未出现实际缺货，但价格压力已显而易见。